在这幅 2025 年 1 月 27 日拍摄的图片中可以看到 中国DeepSeek 和美国 ChatGPT 的徽标。 REUTERS – Dado Ruvic
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周一科技股占比较高的纳斯达克指数下跌 3.1%，标普 500 指数下跌 1.5%。受可能受到人工智能冲击的医疗保健和消费品公司的提振，道琼斯指数上涨 289 点，涨幅约 0.7%。股市开盘时跌幅更大。
Meta 上周表示，今年将在人工智能开发上投入高达 650 亿美元。OpenAI 首席执行官 Sam Altman 去年表示，人工智能行业需要数万亿美元的投资来支持开发所需的芯片，这些芯片是运行该行业复杂模型的耗电数据中心所必需的。
马克·安德森 (Marc Andreessen) 是唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 总统的支持者，也是全球领先的科技投资者之一，他在X 上的一篇文章中称 DeepSeek 是“我见过的最令人惊叹和最令人印象深刻的突破之一” 。
考虑到美国多年来一直以国家安全问题为由限制向中国供应高功率人工智能芯片，这家名不见经传的人工智能初创公司取得的惊人成就就更加令人震惊了。这意味着 DeepSeek 能够在功率不足的人工智能芯片上实现其低成本模型。
科技股暴跌
美国科技股周一遭受重创。
领先的 AI 芯片供应商英伟达（NVDA）下跌近 17%，市值蒸发 5888 亿美元——这是迄今为止股票单日市值蒸发的最大一次，是近三年前 Meta 创下的 2400 亿美元的纪录的两倍多。
从长远来看，周一英伟达的市值缩水幅度超过了除 13 家公司之外所有公司的总市值。英伟达开盘时是市场上最有价值的上市公司，市值超过 3.4 万亿美元，过去两年来，其股价每年都翻一番以上。当日收盘时，该公司排在苹果和微软之后，排名第三。
Meta ( META ) 和谷歌母公司Alphabet ( GOOGL ) 也大幅下跌。Nvidia 竞争对手 Marvell、Broadcom、Micron 和台积电也均大幅下跌。甲骨文 ( ORCL )、Vertiv、Constellation、NuScale 和其他能源和数据中心公司股价下跌。
这拖累了整体股市，因为科技股占据了市场很大一部分份额——Truist 分析师 Keith Lerner 表示，科技股约占标准普尔 500 指数的 45%。
“归根结底，美国表现优异是由科技和美国公司在人工智能领域的领先地位推动的，”勒纳说。“DeepSeek 模型的推出让投资者开始质疑美国公司的领先地位，以及美国公司在人工智能领域投入了多少资金，以及这些投入是否会带来利润（或超支）。”
本周将有一系列科技公司公布财报，因此他们对 DeepSeek 的惊人反应可能会导致未来几天和几周的市场动荡。与此同时，投资者正在密切关注中国人工智能公司。
盛宝银行首席投资策略师 Charu Chanana 表示：“由于地缘政治担忧和全球需求减弱，包括 DeepSeek 等新进入者在内的中国科技公司股价大幅折价。DeepSeek 的崛起可能会重新激发投资者对被低估的中国人工智能公司的兴趣，提供另一种增长故事。”
人工智能赌注的大规模轮换
这一消息也引发了华尔街对非科技公司投资的巨大变化。
近年来，由于人工智能数据中心需要大量电力，能源公司的股价大幅上涨。但周一，它们全都暴跌。Constellation Energy ( CEG ) 是一家计划重启三哩岛核电站以用于人工智能的公司，该公司周一下跌了 21%。Vistra ( VST ) 等竞争对手下跌了 28%，GE Vernova ( GEV ) 下跌了 21%。
用于发电的天然气期货下跌 5.9%。石油价格下跌逾 2%。
比特币和其他加密货币也大幅下跌。
这是真的吗？
尽管这项成就令人震惊，但它可能不足以抵消美国多年来在人工智能领域的领先地位。而且，大量客户转向中国初创公司的可能性也不大。因此，市场抛售可能有点过度——或者投资者可能正在寻找抛售的借口。
Third Seven Capital 市场策略师迈克尔·布洛克 (Michael Block) 表示：“时间将证明 DeepSeek 的威胁是否真实存在——竞争在于哪种技术有效，以及西方大公司将如何应对和发展。”“特朗普 2.0 时代开始时，市场过于自满，可能一直在寻找撤退的借口——而他们在这里找到了一个很好的借口。”
业界也相信该公司所说的成本非常低。没有人真正质疑这一点，但市场恐慌取决于这家相对不知名的公司是否诚实。
尽管成本节省成果可能非常显著，但 R1 模型是 ChatGPT 的竞争对手，它是一种以消费者为中心的大型语言模型。它尚未证明自己能够处理一些目前仍需要大量基础设施投资的行业所需的雄心勃勃的 AI 功能。
人工智能市场研究公司 Reflexivity 总裁朱塞佩·塞特 (Giuseppe Sette) 表示：“凭借丰富的人才和资本基础，美国仍然是最有希望的‘主场’，我们预计将在这里见证首个自我改进的人工智能的诞生。”