2024 年 11 月 6 日，北京一家经纪公司外，几名妇女走过显示上海股市指数的显示屏。 Ng Han Guan/AP
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香港美国有线电视新闻网 — 中国今天批准了一项总额为 10 万亿元人民币（1.4 万亿美元）的计划，通过允许地方政府进行债务再融资来提振疲软的经济，并推出额外的刺激措施来应对 唐纳德·特朗普即将重返白宫所带来的未来潜在不稳定的增长路径。
财政部长蓝傅安周五在新闻发布会上表示，三年内将允许地方政府举借不超过 6 万亿元人民币（8380 亿美元）的债务，以帮助地方政府取代所谓的“隐性债务”。这类债务通常由有风险的地方政府融资平台所欠，这些平台由城市或省份支持。
兰补充说，地方政府将在五年内以特别地方债券的形式获得 4 万亿元人民币（5580 亿美元）的单独配额，目的也是为了削减债务持有量。这一消息是在中国最高立法机构全国人民代表大会常务委员会为期五天的会议结束时宣布的 。
“今年以来，受多种因素影响，中央和地方财政收入不及预期，”兰表示。
凯投宏观首席亚洲经济学家马克·威廉姆斯表示，地方政府债务再融资降低了利息成本，这将释放地方政府的资源，用于其他支出。但该计划在五年内仅占当前国内生产总值的 0.5% 左右。
威廉姆斯在周五的研究报告中写道：“显然，这不会带来任何明显的变化。今天的财政声明让那些期待大规模刺激措施的人又一次失望。”
多年来严格的疫情管控和房地产危机耗尽了中国地方政府的资金，导致全国各地政府陷入巨额债务困境。资金短缺意味着政府几乎没有资源来推动经济增长。
在某些地方，问题已经变得非常严重，城市现在无法提供基本服务，违约风险正在上升。
兰透露，截至 2023 年底，中国隐性债务余额高达 14.3 万亿元人民币（1.99 万亿美元）。官员们的目标是到 2028 年将这一数字削减至 2.3 万亿元人民币（3200 亿美元）。
实现增长目标
尽管一些人认为此次债务互换的规模 不尽如人意，但却超出了麦格理银行首席中国经济学家胡伟俊的预期。
“对于那些期待全国人大会议批准大规模财政刺激方案的人来说，这可能会令人失望。但这种期望是不现实的，因为政策目标是实现 GDP 增长目标并降低尾部风险，而不是以任何有意义的方式刺激经济，”他说。
再通胀是指旨在刺激经济增长和对抗通货紧缩的措施，而通货紧缩已成为中国的一个顽疾。这些努力需要采取比债务互换更为激进的政策。
今年第三季度，中国国内生产总值 (GDP) 同比增长 4.6%，略高于路透社调查的经济学家的预期，他们此前预计增长率为 4.5%。
尽管如此，按照这样的增长速度，北京仍有可能无法实现 5% 左右的年增长率目标。经历了一个夏天的惨淡经济消息后，中国领导人习近平终于决定在 9 月的最后一周推出一项急需的刺激计划，主要侧重于货币措施。
自那时起，经济学家一直预计将出台高达 10 万亿元人民币（1.4 万亿美元）的额外刺激措施，以恢复这个世界第二大经济体的信心。